Tras la llegada de la crisis, el número de empresas promotoras con más de 10 empleados se han reducido un 53%, de 901 hasta sólo 420, pero el 80% de ellos tiene menos de 5 obras en marcha. Con la recuperación económica se está revitalizando también el tejido promotor, con la aparición de nuevas empresas
Las grandes promotoras españolas, que llegaron a pensar que estarían prácticamente solas en el mercado de la promoción residencial, están empezando a estudiar operaciones corporativas impulsadas por la necesidad de conseguir más suelo edificable, ahora muy escaso en las grandes ciudades.
En España, Las cinco mayores promotoras construyen el 6% de las viviendas del país, algo muy distinto a lo que sucede en la mayoría de Europa: en Francia promueven el 42% de las viviendas y en Gran Bretaña el 39%, por ejemplo. «La atomización del sector promotor español existía también antes de la crisis, pero entonces los grandes accionistas de esas empresas eran familias o bancos y ahora son fondos, que buscan tener plataformas más grandes, porque tienen economías de escala, y equipos gestores locales”.
Según los datos remitidos a la CNMV la mayor promotora de España es Neinor Homes, que prevé comercializar 5.200 viviendas este año, de las que sólo acabará un millar. Les siguen Metrovacesa, con 4.000 viviendas comercializables este año y Aelca con 3.777 en un mercado en el que el año pasado se construyeron unas 70.000 viviendas.
Según el “Manual del desarrollo residencial”, que ha elaborado Deloitte sobre las claves financieras del sector, la concentración de las promotoras permite también aumentar el reconocimiento de marca de las empresas y darles acceso a nuevas fuentes de financiación: en estos momentos, en que la banca apenas financia el 50% del valor del suelo, un mayor tamaño permite incorporar nuevos accionistas y da acceso al mercado de capitales mediante la emisión de deuda corporativa, por ejemplo.
En cambio, las empresas más pequeñas están buscando alternativas financieras para la compra de suelo, desde incorporar socios a las promociones a colocar deuda privadamente a inversores, como family offices, que buscan mayores rendimientos que los que ofrece ahora la renta fija.
Según Deloitte, hay 2.305 promociones en marcha en todo el país, con 116.000 viviendas, el 78% de ellas en 10 provincias: Madrid (599 promociones), Barcelona (375) y Málaga (169) encabezan el ranking.
Los nuevos operadores se están centrando en los puntos con mayor demanda inmobiliaria y donde pueden hacerse desarrollos más grandes, de forma que en Madrid, Málaga, Sevilla y Zaragoza la promoción media tiene más de 60 viviendas, mientras en Barcelona, donde tiene mucho peso la rehabilitación de edificios céntricos, sólo 34. “Hay puntos en la costa con alta demanda inmobiliaria que son una oportunidad para los promotores locales. A su juicio, esos promotores pueden encontrar aún suelo entre el 30% y el 50% más barato que antes de la crisis, que les permita tener márgenes mayores. En esas ubicaciones, sin embargo, la banca es muy reacia a financiar suelo finalista, a diferencia de lo que sucede en Barcelona, donde sí se acredita que hay demanda de vivienda en la zona.
Fuente: Real Estate